摘要 【行情】特斯拉盘前跌11.09%，第二季度营收不及预期，净亏损超4亿美元。
周四特斯拉盘前跌11.09%，财报显示公司第二季度营收不及预期，净亏损超4亿美元。
财报显示，特斯拉第二季度总营收为63.5亿美元，同比增长59%，但仍低于市场预期的64.1亿；净亏损为3.89亿美元，较上年同期净亏损7.43亿美元有所收窄；归属于特斯拉普通股股东的净亏损为4.08亿美元，同比收窄43%。
在特斯拉公布了2019年第二季度财报后，该公司首席执行官(CEO)埃隆·马斯克(Elon Musk)在财报电话会议上宣布，该公司联合创始人兼长期首席技术官JB·斯特劳贝尔(JB Straubel)在该公司工作15年后，将辞去公司高管一职，转而担任公司高级顾问一职。
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特斯拉上半年亏损11.1亿美元：单季营收、盈利为何双双不及预期？
美东时间7月24日周三盘后，特斯拉发布了2019年第二季度及上半年财报。
数据显示，特斯拉上半年营业收入为108.91亿美元，同比增长46.97%，归属于普通股股东的净利润为-11.1亿美元，同比收窄22.2%。
继去年下半年连续两个季度盈利之后，特斯拉今年上半年仍暂别单季盈利。另外，尽管得益于二季度交付量的提高，营收环比增长，净亏损也有所收窄，但总体情况低于预期。受此影响，特斯拉盘后股价下跌11.05%。
2019年第二季度，特斯拉营收为63.5亿美元，同比增长58.67%，环比增长39.87%，盈利情况方面，二季度净亏损4.08亿美元，亏损幅度同比收窄43.18%，环比下降41.88%。
这在很大程度上得益于二季度的“最好交付表现”。数据显示，今年二季度，特斯拉分别以95356辆的交付量和87048辆的生产量创下单季交付量和生产量最高纪录。其中，Model S和Model X的产量为14517辆，交付17722辆；Model 3产量为72531辆，交付77634辆。
上述交付数据超出了市场预期，但财务数据并未延续这一情况。根据此前英为财情Investing.com的调查，分析师预期该公司二季度的营收为65.2亿美元，每股收益为-0.41美元，但实际上，特斯拉当季营收仅为63.5亿美元，每股收益则为-2.31美元。
在生产量与交付量“双高”的加持下，收入和盈利为何不及预期？主要原因是产品单价的下降。特斯拉也在财报中也表示，今年以来，公司的产品结构发生了变化，Model S和Model X总交付量同比下降，而Model 3交付量则持续走高，交付比例超过4:1。
除了产品结构变化外，特斯拉产品价格的调整也在影响公司的营收与盈利能力，特别是，频繁调整的价格客观上会增加预测特斯拉业绩的难度。
特斯拉此前曾多次调整旗下产品价格。最新一次调价是在7月16日，其旗下Model 3、Model S、Model X部分版本车型价格均有所下调，尽管这次降价并不是全面的，但在降低特斯拉消费门槛的同时，也降低了单车的盈利能力。
而据21世纪经济报道记者不完全统计，去年7月以来，特斯拉已经进行了多达五次不同程度的价格下调，其中不乏中美税收调整等客观因素，但更多是出于特斯拉自身的销售策略。
在财报电话会议上，特斯拉首席执行官伊隆·马斯克也再次重申，经济上的可承受性是重要推动力，特斯拉有必要降低电动车价格，以让更多消费者能买得起它们。
对于特斯拉而言，经常性地调整价格是刺激销量最为直接的方式。今年全年，特斯拉在的交付目标是36-40万辆汽车，第三季度特斯拉还将尽力实现盈利。但结合上半年15.8万辆的交付量来看，要实现此目标，特斯拉下半年至少还需要交付20.2万辆汽车，这并不是一个容易达成的指标。
在生产端，特斯拉也将继续布局。据称，目前Model 3产出水平基本能稳定在每周7000辆，特斯拉计划在今年年底前将生产水平提高至每周1万辆。值得一提的是，特斯拉上海工厂将在2019年底投入生产，助力这一目标的实现。
值得一提的是，尽管营收和盈利水平不及预期，但这一季度特斯拉的现金流状况得到了显著改善。二季度，特斯拉共产生6.14亿美元自由现金流，再加上此前融资获得的24亿美元，截至今年上半年，特斯拉的现金和现金等价物为50亿美元，是特斯拉史上现金流最为充沛的水平。（21世纪经济报道）
（文章来源：东方财富研究中心）
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