摘要 恒指跌破29000点，为3月29日以来首次，日内跌逾1000点，跌幅达3.6%。从盘面上看，科技、电子、金融、医药、基建、通讯、汽车概念全线下跌。权重股纷纷大跌，中国国航、中兴通讯、南方航空等跌逾10%。
恒指跌破29000点，为3月29日以来首次，日内跌逾1000点，跌幅达3.6%。从盘面上看，科技、电子、金融、医药、基建、通讯、汽车概念全线下跌。权重股纷纷大跌，中国国航、中兴通讯、南方航空等跌逾10%。
五月份前两个交易日，恒生指数凭借两连涨成功站上30000点关口。分析机构表示，港股进入“五穷六绝”的传统淡季，在未出现重大利好的情况下，押注市场热点和超跌品种或赢得较好的短期收益。
展望后市，惠理集团表示，A股和港股将延续强势价值投资长期能够胜出。香港第一上海证券首席策略分析师叶尚志就表示，对于后市的看法，大盘有望保持稳定向好的态势，市场有继续进行炒股不炒市的运作。
招银国际就表示，恒指今年连升四个月后，估值已回升至过往平均水平以上，指数再升的空间将受制于估值。恒指已震荡了一个月，进入‘五穷六绝’的传统淡季，预计回调压力渐增。
对于5月的投资策略，南方香港优选基金经理毕凯看好三大投资主线：一是高股息、低估值的行业龙头公司。基于对全球将维持低息环境的判断，一些分红较积极的公司估值或会向上抬升；二是泛5G投资。数据显示，移动互联网增长周期已经结束，资金亟待寻找新的成长类主题标的，光伏和5G相关产业是投资机会较明确的两个板块；三是现金流稳定的公司，例如一些公用事业类标的，以及消费品中的优质企业。
兴证全球策略分析师张忆东表示，短期调整是买入核心资产的良机。A股和港股估值仍处历史合理范畴；外资配置中国资产的长期趋势确定；大类资产收益比较来看机构资金配置优质股票资产的动能强。
广发香港表示，汽车销量和房地产销量增速存在较强的相关性，地产成交回暖叠加流动性宽松、经济预期企稳等因素，市场对于汽车行业销量回暖的信心进一步巩固；而从估值来看，港股中资汽车股仍具备较强的相对优势。
二季度报增配消费、保险。建议利用波动优化配置：1)增配地产、汽车等可选消费；继续配置食品、纺服龙头；关注受益于经济Beta的博彩；2)战略推荐保险，关注折价的H股券商；3)继续配置高股息。
【延伸阅读】
高盛集团最新发布报告称，今年迄今与内地上市股票差距异常之大的香港上市中资股市将上演一波追赶行情。
分析指出，投资者已经在增持上海股票，部分反映了今年的强劲上涨，2019年迄今趋势或将因此扭转。而与之相比，香港的头寸依然不高。
高盛预计在内地上市的A股将呈现区间波动，而从历史看，当A股出现这一走势时，H股一般都会有良好表现。
智通财经了解到，高盛曾在本月初发表报告称，年初至四月初A股市场上升29%(CSI 300指数回报)，接近该行牛市看法(+25%)。此外，期内A股日均成交量5,850亿元人民币，远高于该行基本预期的3,520亿元人民币及牛市预期的4,140亿元人民币，主要受惠于机构投资者(本地及海外)及散户投资者的强劲资金流入。该行将其覆盖的11只中资券商股H股及A股目标价分别平均上调37%及33%，以反映更看好A股市场发展。
而今下调盈利预测的高峰期已经过去，信贷环境显示中国经济会进一步复苏，相对于A股而言，H股对宏观和微观基本面的反应会更强烈。
（文章来源：东方财富证券研究所）
(责任编辑：DF070)
