摘要 【MSCI：指数调整生效日尾盘异动是正常现象】5月30日，MSCI在北京举行媒体圆桌会，MSCI执行董事、中国区研究主管魏震表示，5月28日MSCI指数调整生效，指数基金集体调仓引发A股尾盘异动，这是指数调整生效日的正常反应。魏震认为，近期全球市场不确定性不会影响MSCI提升A股纳入因子的决定，纳入因子的进一步提升节奏可能会加快。（中证网）
5月30日，MSCI在北京举行媒体圆桌会，MSCI执行董事、中国区研究主管魏震表示，5月28日MSCI指数调整生效，指数基金集体调仓引发A股尾盘异动，这是指数调整生效日的正常反应。魏震认为，近期全球市场不确定性不会影响MSCI提升A股纳入因子的决定，纳入因子的进一步提升节奏可能会加快。
5月28日收盘后，MSCI提升A股纳入因子第一阶段的决定生效。当日尾盘，近百亿资金抢筹，大盘在最后几分钟形成深V反弹。
魏震表示，指数调整生效日，调整所涉及的市场尾盘异动是正常现象。由于国际指数均以个股收盘价来确定指数点位，跟踪指数的被动资金往往集中在最后几分钟交易以卡准收盘价。
魏震表示，A股的交易机制在不断演化。2019年下半年，上交所股票尾盘交易改成和深交所一样的集合竞价。尾盘最后几分钟采取集合竞价，有利于被动指数基金准确跟踪指数。目前A股尾盘集合竞价的成交量在全天成交量中占比还较低，随着占比提升，指数调整生效导致的尾盘异动或会缓解。
【延伸阅读】
年内首批MSCI被动配置资金入场 超3000亿元资金“候场”
5月28日，MSCI如期提升中国A股在其全球基准指数中的所占权重，以及当日北上资金在尾盘期间的“暴力”买入，似乎都在暗和国际机构对于未来A股市场发展潜力的信心。
“5月28日A股尾盘异动主要是受MSCI权重抬升影响。”太平洋证券策略分析师金达莱在接受《证券日报》记者采访时表示，从逻辑上来说，被动配置盘为充分拟合指数市场表现，会在就近时点买入指数成分股。此次MSCI纳A扩容的时间点是在5月28日收盘后生效，由此，外资被动资金在生效日前的收盘临近节点大幅买入。
根据MSCI的纳入计划，5月28日MSCI将A股的纳入因子从5%提高至10%。金达莱估算称，此次权重调升将为A股带来的被动资金规模为30亿美元至40亿美元，折合人民币约260亿元。
值得关注的是，5月28日北上资金的买入额为414.38亿元，较5月27日192.3亿元的北上资金买入额明显多出220.08亿元。
“如果将5月28日北上资金高出平日‘异常买入’的220亿元资金视作被动资金规模的话，由此可见，大部分被动资金目前已配置到位。”金达莱表示，再从近几个交易日的北上资金卖出情况来看，5月28日北上资金卖出额为358.71亿元，明显高于5月6日以来240亿的日均卖出额，由此说明仍有部分主动资金在被动资金买入档口，出现调整头寸的情况。
“就目前而言，无论是对场内资金还是场外资金而言，均保持着高度的谨慎性。”一位来自行业内的分析认为对《证券日报》记者分析称。
整体而言，虽然年内MSCI首次提高A股因子纳入权重已落地，但叠加年内还有的两次纳A权重提升以及6月24日A股正式“入富”，金达莱预计，从2019年全年来看，A股纳入国际指数将带来外资流入4000亿元至6000亿元规模，其中被动外资净流入约1200亿元。
从目前北上资金的流入情况来看，截至5月29日收盘，今年北上资金净流入仅有950.13亿元。也就是说，下半年将外资的主动配置和被动配置全算在内，A股还有望迎来至少3000亿元的增量资金。
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（文章来源：中证网）
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