安信策略展望2020：A股而立 把握“成熟牛”

摘要 【安信策略展望2020：A股而立 把握“成熟牛”】短期市场受制于年底风险偏好与通胀预期，预计2020年初市场将迎来阶段低点，值得布局，首选科技。优先重点关注电子、5G应用与新能源汽车，积极关注制造业景气变化。（陈果A股策略）

　　核心观点

　　A股而立，把握“成熟牛”：

　　2019年度展望《负重前行，走向成熟》判断验证：A股走向了成熟牛市。

　　把握成熟牛市核心特征：不亢奋，立足中长期，越看长越积极。

　　本轮成熟牛市的核心背景是在金融周期约束下走向高质量发展。

　　本轮成熟牛市灵魂指标是ROIC。

　　市场展望

　　短期市场受制于年底风险偏好与通胀预期，预计2020年初市场将迎来阶段低点，值得布局，首选科技。优先重点关注电子、5G应用与新能源汽车，积极关注制造业景气变化。

　　重点关注行业：电子、传媒、计算机、新能源汽车、高端装备制造等。

　　重点关注主题：自主可控、国企改革、十四五规划、5G应用。

　　风险提示

　　全球经济显著低于预期、通胀超预期等。

（文章来源：陈果A股策略）

(责任编辑：DF075)